Memahami cara menghitung return dan risiko saham adalah hal yang esensial bagi setiap investor, baik pemula maupun yang sudah berpengalaman. Return atau imbal hasil menunjukkan keuntungan yang diperoleh dari investasi saham, sementara risiko mengukur potensi kerugian yang mungkin terjadi. Dengan memahami kedua konsep ini, investor dapat membuat keputusan investasi yang lebih tepat dan sesuai dengan profil risiko mereka.

Mengapa Perhitungan Return dan Risiko Saham Penting?

Guys, sebelum kita masuk ke detail teknis, penting banget untuk paham kenapa sih kita perlu repot-repot menghitung return dan risiko saham. Simpelnya, ini kayak kita mau nyebrang jalan. Kita harus tahu seberapa ramai lalu lintas (risiko) dan seberapa cepat kita bisa sampai seberang (return).

1. Evaluasi Kinerja Investasi: Dengan menghitung return, kita bisa tahu apakah investasi kita itu cuan atau buntung. Ini penting banget buat mengukur seberapa efektif strategi investasi yang kita pakai. Kita bisa bandingkan return saham kita dengan return saham lain atau dengan benchmark pasar, misalnya IHSG. Kalau return kita lebih tinggi dari benchmark, berarti kita jago! Tapi kalau lebih rendah, mungkin ada yang perlu dievaluasi dari strategi kita.
2. Pengambilan Keputusan Investasi yang Lebih Baik: Risiko dan return itu kayak dua sisi mata uang. Kita nggak bisa cuma lihat satu sisi aja. Dengan memahami risiko, kita bisa menentukan seberapa besar potensi kerugian yang mungkin terjadi. Informasi ini penting banget buat menentukan alokasi dana yang tepat. Misalnya, kalau kita tipe investor yang konservatif, kita mungkin lebih memilih saham-saham yang return-nya nggak terlalu tinggi tapi risikonya juga rendah. Sebaliknya, kalau kita tipe investor yang agresif, kita mungkin berani ambil risiko yang lebih tinggi demi potensi return yang lebih besar.
3. Manajemen Portofolio yang Efektif: Menghitung return dan risiko juga penting buat manajemen portofolio. Diversifikasi itu kunci! Dengan membagi-bagi investasi kita ke berbagai jenis saham atau aset, kita bisa mengurangi risiko secara keseluruhan. Tapi, kita juga perlu tahu return dan risiko masing-masing aset supaya kita bisa menyeimbangkan portofolio kita dengan baik. Tujuannya adalah untuk mencapai return yang optimal dengan tingkat risiko yang sesuai dengan profil kita.
4. Perbandingan dengan Investasi Lain: Investasi itu banyak jenisnya, nggak cuma saham. Ada obligasi, reksadana, properti, dan lain-lain. Dengan menghitung return dan risiko saham, kita bisa membandingkannya dengan investasi lain. Misalnya, kita bisa bandingkan return saham dengan return obligasi. Kalau return saham lebih tinggi, mungkin saham lebih menarik buat kita. Tapi, kita juga harus ingat bahwa saham biasanya lebih berisiko daripada obligasi. Jadi, kita harus mempertimbangkan return dan risiko secara bersamaan.

Intinya, menghitung return dan risiko saham itu bukan cuma sekadar angka-angka. Ini adalah alat yang powerful buat membantu kita membuat keputusan investasi yang lebih cerdas dan mencapai tujuan keuangan kita. Jadi, jangan malas buat belajar dan mempraktekkan cara menghitung return dan risiko saham ya, guys!

Cara Menghitung Return Saham

Return saham adalah keuntungan yang diperoleh investor dari investasi saham. Ada beberapa cara untuk menghitung return saham, di antaranya:

1. Return Periode Tunggal (Single Period Return)

Ini adalah cara paling sederhana untuk menghitung return saham. Rumusnya adalah:

Return = (Harga Jual - Harga Beli + Dividen) / Harga Beli

Contoh:

Kita beli saham ABCD di awal tahun dengan harga Rp 1.000 per lembar. Di akhir tahun, kita jual saham tersebut dengan harga Rp 1.200 per lembar. Selama periode tersebut, kita juga menerima dividen sebesar Rp 50 per lembar. Maka, return saham ABCD adalah:

Return = (1.200 - 1.000 + 50) / 1.000 = 0,25 atau 25%

Artinya, investasi kita di saham ABCD menghasilkan keuntungan sebesar 25%.

2. Return Rata-Rata Aritmatika (Arithmetic Average Return)

Cara ini digunakan untuk menghitung return rata-rata dari beberapa periode. Rumusnya adalah:

Return Rata-Rata = (Jumlah Return Periode) / Jumlah Periode

Contoh:

Berikut adalah return saham XYZ selama 3 tahun terakhir:

• Tahun 1: 10%
• Tahun 2: 15%
• Tahun 3: -5%

Maka, return rata-rata aritmatika saham XYZ adalah:

Return Rata-Rata = (10% + 15% - 5%) / 3 = 6,67%

3. Return Rata-Rata Geometrik (Geometric Average Return)

Cara ini lebih akurat daripada return rata-rata aritmatika, terutama jika return dari periode ke periode sangat fluktuatif. Rumusnya agak sedikit rumit, tapi jangan khawatir, kita akan bahas pelan-pelan:

Return Rata-Rata Geometrik = [(1 + Return Periode 1) * (1 + Return Periode 2) * ... * (1 + Return Periode n)]^(1/n) - 1

Contoh:

Kita pakai data return saham XYZ dari contoh sebelumnya:

• Tahun 1: 10% (0,10)
• Tahun 2: 15% (0,15)
• Tahun 3: -5% (-0,05)

Maka, return rata-rata geometrik saham XYZ adalah:

Return Rata-Rata Geometrik = [(1 + 0,10) * (1 + 0,15) * (1 - 0,05)]^(1/3) - 1 = (1,10 * 1,15 * 0,95)^(1/3) - 1 = 1,062 - 1 = 0,062 atau 6,2%

Perhatikan bahwa return rata-rata geometrik (6,2%) lebih rendah daripada return rata-rata aritmatika (6,67%). Ini karena return rata-rata geometrik memperhitungkan efek compounding atau bunga berbunga.

4. Total Return

Total return adalah pengukuran kinerja investasi yang paling komprehensif karena mencakup semua sumber return, termasuk dividen, bunga, dan apresiasi modal (kenaikan harga saham). Ini memberikan gambaran lengkap tentang seberapa baik investasi Anda telah berkinerja selama periode waktu tertentu.

Rumus untuk menghitung total return adalah sebagai berikut:

Total Return = ((Nilai Akhir Investasi - Nilai Awal Investasi) + Pendapatan Investasi) / Nilai Awal Investasi

Contoh:

Misalkan Anda membeli 100 lembar saham PT ABC pada awal tahun dengan harga Rp 5.000 per lembar. Nilai awal investasi Anda adalah 100 x Rp 5.000 = Rp 500.000. Selama tahun tersebut, Anda menerima dividen sebesar Rp 200 per lembar, sehingga total dividen yang Anda terima adalah 100 x Rp 200 = Rp 20.000. Pada akhir tahun, harga saham PT ABC naik menjadi Rp 5.500 per lembar, sehingga nilai akhir investasi Anda adalah 100 x Rp 5.500 = Rp 550.000.

Dengan menggunakan rumus total return, kita dapat menghitung total return investasi Anda sebagai berikut:

Total Return = ((Rp 550.000 - Rp 500.000) + Rp 20.000) / Rp 500.000 = (Rp 50.000 + Rp 20.000) / Rp 500.000 = Rp 70.000 / Rp 500.000 = 0,14 atau 14%

| Read Also : Reggie Jackson's Stats With The Clippers: A Deep Dive

Ini berarti investasi Anda di saham PT ABC menghasilkan total return sebesar 14% selama tahun tersebut.

Cara Menghitung Risiko Saham

Risiko saham adalah potensi kerugian yang mungkin terjadi akibat investasi saham. Ada beberapa cara untuk mengukur risiko saham, di antaranya:

1. Standar Deviasi (Standard Deviation)

Standar deviasi mengukur seberapa besar variasi return saham dari return rata-ratanya. Semakin besar standar deviasi, semakin tinggi risiko saham tersebut. Rumusnya lumayan panjang, tapi intinya adalah kita menghitung selisih antara return setiap periode dengan return rata-rata, mengkuadratkannya, menjumlahkannya, membaginya dengan jumlah periode, lalu mengakarkannya.

Rumus standar deviasi adalah:

σ = √[Σ(Ri - R̄)² / (n - 1)]

Keterangan:

• σ = Standar deviasi
• Ri = Return pada periode i
• R̄ = Return rata-rata
• n = Jumlah periode

Contoh:

Kita pakai lagi data return saham XYZ dari contoh sebelumnya:

• Tahun 1: 10%
• Tahun 2: 15%
• Tahun 3: -5%

Kita sudah hitung return rata-ratanya, yaitu 6,67%. Sekarang kita hitung standar deviasinya:

1. Hitung selisih antara return setiap periode dengan return rata-rata:
   • Tahun 1: 10% - 6,67% = 3,33%
   • Tahun 2: 15% - 6,67% = 8,33%
   • Tahun 3: -5% - 6,67% = -11,67%
2. Kuadratkan selisih tersebut:
   • Tahun 1: (3,33%)² = 0,11%
   • Tahun 2: (8,33%)² = 0,69%
   • Tahun 3: (-11,67%)² = 1,36%
3. Jumlahkan kuadrat selisih tersebut: 0,11% + 0,69% + 1,36% = 2,16%
4. Bagi dengan (n - 1), yaitu (3 - 1) = 2: 2,16% / 2 = 1,08%
5. Akarkan hasilnya: √1,08% = 10,4%

Jadi, standar deviasi saham XYZ adalah 10,4%. Ini menunjukkan bahwa return saham XYZ cukup fluktuatif, sehingga saham ini tergolong berisiko.

2. Beta (Beta)

Beta mengukur sensitivitas return saham terhadap return pasar. Beta digunakan untuk mengukur risiko sistematis atau risiko pasar (systematic risk). Saham dengan beta tinggi cenderung lebih fluktuatif daripada pasar, sementara saham dengan beta rendah cenderung kurang fluktuatif daripada pasar.

• Beta = 1: Return saham bergerak sejalan dengan pasar.
• Beta > 1: Return saham lebih fluktuatif daripada pasar.
• Beta < 1: Return saham kurang fluktuatif daripada pasar.
• Beta = 0: Return saham tidak berkorelasi dengan pasar.

Contoh:

Saham ABC memiliki beta 1,5. Ini berarti jika pasar naik 1%, maka return saham ABC diperkirakan naik 1,5%. Sebaliknya, jika pasar turun 1%, maka return saham ABC diperkirakan turun 1,5%. Dengan kata lain, saham ABC lebih berisiko daripada pasar.

3. Sharpe Ratio

Sharpe ratio mengukur excess return (kelebihan return dibandingkan return bebas risiko) per unit risiko. Semakin tinggi sharpe ratio, semakin baik kinerja investasi tersebut.

Rumus sharpe ratio adalah:

Sharpe Ratio = (Rp - Rf) / σp

Keterangan:

• Rp = Return portofolio
• Rf = Return bebas risiko (risk-free rate)
• σp = Standar deviasi portofolio

Contoh:

Sebuah portofolio memiliki return 15% dan standar deviasi 12%. Return bebas risiko adalah 5%. Maka, sharpe ratio portofolio tersebut adalah:

Sharpe Ratio = (15% - 5%) / 12% = 0,83

Artinya, portofolio tersebut menghasilkan excess return sebesar 0,83% per unit risiko.

4. Treynor Ratio

Treynor ratio mirip dengan sharpe ratio, tetapi menggunakan beta sebagai pengukur risiko. Treynor ratio mengukur excess return per unit risiko sistematis.

Rumus treynor ratio adalah:

Treynor Ratio = (Rp - Rf) / βp

Keterangan:

• Rp = Return portofolio
• Rf = Return bebas risiko (risk-free rate)
• βp = Beta portofolio

Contoh:

Sebuah portofolio memiliki return 15% dan beta 1,2. Return bebas risiko adalah 5%. Maka, treynor ratio portofolio tersebut adalah:

Treynor Ratio = (15% - 5%) / 1,2 = 8,33

Artinya, portofolio tersebut menghasilkan excess return sebesar 8,33% per unit risiko sistematis.

Kesimpulan

Menghitung return dan risiko saham adalah langkah penting dalam berinvestasi. Dengan memahami cara menghitung kedua hal ini, investor dapat membuat keputusan investasi yang lebih cerdas dan sesuai dengan profil risiko mereka. Jangan lupa untuk selalu melakukan riset dan analisis sebelum berinvestasi, dan jangan pernah berinvestasi hanya karena ikut-ikutan teman atau influencer. Investasi yang baik adalah investasi yang didasarkan pada pemahaman yang mendalam tentang return dan risiko. Semoga artikel ini bermanfaat ya, guys! Happy investing!